文 | 三吴六月霜，杜克大学研究生在读，关注美股和美国历史、政经
黄金疯了，真的疯了。
如果你这两年听了投资大师巴菲特的劝告，死守着农场和股票，没碰黄金，那你可能错过了一辈子只有一次的“火箭行情”。
巴老有个著名的论断：“宁买农场，不买黄金”。他认为黄金这玩意儿不收租、不打粮，除了等更傻的人接盘，没有任何价值。
可结果呢？现实狠狠打了股神的脸。
哪怕特朗普提名了鹰派的沃什想拯救美元信誉，金价跳水后也立马反弹。
现在的华尔街，已经集体看多到了不可理喻的地步。
德银看多到6000美金，摩根大通看多到6300美金。连一向保守的高盛在1月21日也将2026年底的金价目标从4900美元上调至5400美元。
是巴菲特老了？落后于时代了？还是我们正处于一个连股神都无法预判的、秩序崩塌的边缘？
要想明白黄金为啥涨，得先看懂巴菲特为什么“看不上”它。
在巴菲特眼里，资产分三类：货币资产，生产性资产，非生产性资产。
现金、国债是货币资产，是财富的容器。
农场、公司是生产性资产。巴菲特最爱这一类，因为它们能通过复利滚雪球。
而黄金就属于第三类，也就是非生产性资产。
它不会生息，不会产出。
你买入它，唯一的理由就是，你在赌未来会有个“比你更傻的人”，会用高价为你接盘。
在历史上，金价有几次巨大的波动。
第一阶段是1971至1980年，金价伴随两次石油危机导致的恶性通胀，从每盎司35美元变成了每盎司800美元。
但随后的1980至2006年，金价就迎来了26年的沉寂。
因为这时的美国如日中天，全球经济繁荣，国际秩序稳定，导致黄金名义价格始终未能超过1980年的高点，实际购买力更是大幅缩水。
如果你在80年高位买入，剔除通胀，你的财富实际上缩水了近70%。
2007年是一个转折点，随着金融危机席卷全球，全球避险情绪急速攀升，加之各国为了挽救本国经济纷纷增发货币，金价久违地迎来一波拉升，并在2012年达到1800美元的高点。
而随后的2013至2022年，美股开启了长达十年的长期牛市，金价又停滞不前。
转折点在2022年。
这一年2月，俄乌冲突爆发。欧美反手就冻结了俄罗斯3000亿美金的外汇储备。
这一记耳光，扇醒了全世界的央行。
大家纷纷开始意识到，原来我们手里的美元、美债，其实不是我们自己的财富，而是美国发的“欠条”。
只要美国不高兴，他随时可以让你手里的“欠条”变成废纸。
于是，全球央行随即就开启了疯狂买入模式。
从2022年到现在，每年的净买入量都接近1000吨，金价随之飙升。
但这不是为了赚钱，这是为了买平安。
在这样一个外汇储备随时可能被冻结的时代，黄金实际上已经成了唯一一种“不受他国控制、不可被取消、也不看别人脸色”的终极避险资产。
特朗普的重返白宫，给世界带来了巨大的不确定性，再次给了金价“神助攻”。
特朗普信奉的是“美国优先”，他威胁打伊朗，甚至要收购格陵兰岛。
他在亲手摧毁二战以来维持了80年的国际秩序和美国信誉。在他眼里，没有规则，只有利益。
如果连美国总统都开始带头不讲规矩了，那么美元的信用基石肯定就会不可避免地发生松动。
一个旧的秩序要崩塌了，而新的秩序又没建立起来，那么这个世界就注定要回归“丛林法则”的野蛮状态。
恐慌之下， 现在的黄金市场，俨然已经形成了一个恐怖的“自我强化螺旋”。
以前金价看美债利率，利率高黄金就跌。
但现在，这套模型完全失灵了。
各国央行在买，私人机构也在买。大家不再是短期投机，而是长期持有。大家都恐惧未来会越来越乱，都恐惧美国这个曾经的霸主翻脸不认人，都担心手中的美元变成废纸。
美国赤字停不下来，货币体系的可信度每天都在流失，而黄金则因为其基本不动的供应量，依旧稳如泰山。
只要地缘政治的风险不消退，只要美联储不敢真正狠下心加息杀通胀，那么这股需求就轻易不会崩塌。
那么，巴菲特真的错了吗？
其实也不能算错。他只是输给了自己的认知。
巴菲特是个老人，一个活在和平、增长、讲道理的旧时代。
在那个时代，生产性资产确实是王道。
但很不幸，现在的我们，正在大步跨入一个新时代，一个动荡、撕裂、不讲理的迷惘时代。
在这个秩序即将成为奢侈品的乱世里，黄金注定比美元更可靠，也比契约更真实。
黄金狂牛朝我们快步冲来，它嘴里的嘶吼，其实就是新旧世界即将发出交替的警报声。
推着它狂奔的不是价格，而是人们对未来的恐惧。
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